如何看待三年疫情影響？當(dāng)前我國(guó)是否面臨房地產(chǎn)泡沫破滅？資本市場(chǎng)估值結(jié)構(gòu)是否發(fā)生變化？12月13日，安信證券年度策略會(huì)上，安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文分享了最新觀點(diǎn)。

在疫情影響方面，高善文表示，隨著我國(guó)疫情防控政策的持續(xù)優(yōu)化，預(yù)計(jì)在2023年二季度或更晚些時(shí)候開始，經(jīng)濟(jì)和社會(huì)生活基本上能回到疫情前的狀態(tài)，但在普通民眾尤其是大量民眾的疤痕效應(yīng)得到比較顯著的修復(fù)之前，疫情對(duì)于市場(chǎng)仍然存在一定的拖累因素。

談及房地產(chǎn)泡沫，高善文認(rèn)為，2022年中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的低銷售、低開工率、違約壓力蔓延的情況，并非典型的由供應(yīng)過(guò)剩導(dǎo)致的房地產(chǎn)泡沫破滅，而更像是房地產(chǎn)行業(yè)高周轉(zhuǎn)模式內(nèi)在脆弱性疊加疫情影響所帶來(lái)的流動(dòng)性危機(jī)。

在估值結(jié)構(gòu)方面，高善文認(rèn)為，在強(qiáng)調(diào)安全與發(fā)展并重的條件下，估值體系與過(guò)去效率優(yōu) ……