引言

貨幣政策對房地產(chǎn)企業(yè)的快速發(fā)展有哪些影響？總的來說，經(jīng)過不斷的發(fā)展，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)由單一的傳統(tǒng)融資方式轉(zhuǎn)換為多元化融資工具并舉的局面。通過時間線的梳理，可以將房地產(chǎn)行業(yè)中的融資方式分為傳統(tǒng)模式和多元化模式。

一、我國房地產(chǎn)行業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）融資方式

傳統(tǒng)融資模式包括證券市場融資、自有資金、銀行借貸、民間借貸、商業(yè)信用。多元化融資模式包括資產(chǎn)證券化、海外債、售后回購協(xié)議、非標(biāo)債權(quán)、開發(fā)商貼息委托貸款、PPP項目融資等。雖然融資方式多樣，但房地產(chǎn)行業(yè)仍然以債務(wù)融資為主要的融資方式，尤其是國內(nèi)銀行貸款。

（二）融資特點

從企業(yè)異質(zhì)性的角度出發(fā)，通過梳理近十年國有、非國有房地產(chǎn)上市企業(yè)的負債規(guī)模，可以清晰地發(fā)現(xiàn)兩者之間存在明顯的差異，且隨著時間的推 ……