汽車產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱產(chǎn)業(yè)，具有產(chǎn)業(yè)鏈長、關(guān)聯(lián)度高、帶動性強(qiáng)等特點(diǎn)。近年來國家持續(xù)出臺扶持自主品牌、提振消費(fèi)、促進(jìn)新能源轉(zhuǎn)型等方面政策，助力汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。2023年，我國汽車產(chǎn)銷實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長，創(chuàng)歷史新高，乘用車市場延續(xù)良好增長態(tài)勢，商用車扭轉(zhuǎn)連續(xù)兩年下滑趨勢，新能源汽車?yán)^續(xù)保持快速增長，行業(yè)整體向好發(fā)展。2024年《政府工作報告》對促進(jìn)汽車消費(fèi)、支持新能源汽車發(fā)展、加快汽車智聯(lián)網(wǎng)科技創(chuàng)新等工作進(jìn)行明確，奠定了汽車產(chǎn)業(yè)未來政策基調(diào)。債券市場方面，2023年汽車行業(yè)全年新發(fā)債規(guī)模同比有所增長，目前存續(xù)債主要集中于高評級的行業(yè)龍頭企業(yè)且存續(xù)債主體信用水平穩(wěn)定，預(yù)計中短期內(nèi)汽車行業(yè)債券市場風(fēng)險較小，信用水平保持穩(wěn)定，但需關(guān)注經(jīng)濟(jì)波動及市場競爭加劇對汽車企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響。

一、行業(yè)基本面及政策環(huán)境 ……