國企改革三年行動計劃即將收官,但國企改革仍將持續(xù)推進,國資證券化將是一個長期過程。除了直接Ipo及借殼上市之外,國資證券化主要方式還有:
一,準借殼型。國資背景上市公司現(xiàn)有主業(yè)(資產(chǎn)/負債)全部置換或出售出去,置入和購買全新的產(chǎn)業(yè)。上市公司實現(xiàn)一次徹底的革命,獲得新生。如樂凱新材,鳳凰光學的重組(剛剛終止)就是這樣的典型。接下來,主業(yè)屬于待清理的"兩非"、"兩資"的上市公司,很有可能被置換主營業(yè)務。st滬科,祥龍電業(yè),航天動力,東信和平,長春一東等等值得重點觀察。
二,增量注入。現(xiàn)有主業(yè)基本不動,在此基礎上增加注入同類主業(yè)或另行增加新的主業(yè)。如西儀股份,中瓷電子,中核科技(已終止)就屬于這種類型。這是國資證券化的最主要形式。大量的國資需要整合,做大做強。如果注入的資產(chǎn)規(guī)模、質(zhì)量俱佳,且科 ……